El valor de cualquier activo equivale al valor presente de los flujos de caja esperados. Por ello en el proceso de valuación es necesario estimar la corriente de retornos esperados (ganancias, dividendos, ganancias de capital), y la tasa de retorno esperada.

Tasa de retorno esperada = (1+ Tasa Real)(1 + Prima Inflación)(1 + Prima Riesgo)

Luego al momento de decisión se compara el valor estimado de un activo con su precio de mercado:

En la valuación relativa, el valor de un activo es comparado con los valores determinados por el mercado para activos similares o comparables.

Para aplicarlo se necesita identificar activos comparables y obtener valores de mercado para esos activos, convertirlos a múltiplos ya que los precios absolutos no pueden ser comparados. Finalmente se debe comparar el múltiplo para el activo analizado con los activos comparables, teniendo en cuenta cualquier diferencia entre las firmas que pudiera afectar la determinación si la acción está sobre- o sub-valuada.

Los múltiplos se generan usando una variable común, como Ganancias (Earnings), Cashflows, Valor Libros (Book Value), o Ventas (Revenues)