Volatilidad en el frente externo, pero se hizo la calma sobre el final de la semana. Fue una semana marcada por la decisión de tasas de la Fed, la presentación de balances de las principales empresas tecnológicas y una desescalada en Medio Oriente. En este contexto, los principales índices de Wall Street cerraron la semana con subas moderadas. El Nasdaq avanzó 1,6%, mientras que el S&P 500 y el Dow Jones aumentaron 1% cada uno. En tanto, el crudo recortó gran parte de la suba de la semana pasada. El Brent se desplomó 6,9% hasta US$90,1 por barril, a la par que el WTI se hundió 5,4% hasta US$84,5 por barril.

Los Globales tuvieron una buena semana, pero cerraron julio mixtos. Los Globales se incrementaron entre 0,3% y 0,5% en la semana, en un marco en el que el ETF EMB de créditos emergentes finalizó prácticamente sin cambios. No obstante, la buena performance semanal no fue suficiente para que julio finalizara completamente en terreno positivo. Dicho esto, los Globales cerraron el mes con subas de hasta 0,5% en el tramo corto, pero el tramo largo se llevó la peor parte exhibiendo caídas de hasta 1,9%. Cabe destacar que estuvieron golpeados por el contexto internacional volátil durante el mes.

El Merval extendió la recuperación. El principal índice de acciones argentinas aumentó 1,7% en la semana hasta US$2.089. En consecuencia, finalizó julio con una suba de 3,3%, a la espera de la temporada de balances de las empresas locales que arranca de lleno la próxima semana.

El dólar oficial dejó atrás la presión de la semana pasada. El tipo de cambio spot disminuyó 0,8% en la semana hasta $1.485, devolviendo parte de la suba de la semana pasada. Esta baja se dio con cierta intervención oficial en el mercado secundario de dólar linked y futuros de dólar, y con el Tesoro vendiendo dólares directamente en el mercado cambiario y ofreciendo cobertura en la licitación de esta semana. Así, el FX logró terminar el mes con una suba de apenas 0,2%, cuando había llegado a estar cerca del umbral de $1.500.

El BCRA compró US$2.163 millones en julio. La autoridad monetaria tuvo el tercer mejor mes en términos de compra de divisas desde que inició el programa de compras a principios de 2026. Con un promedio diario de US$103 millones, se ubica por detrás del ritmo de compras de abril (US$138 millones) y mayo (US$137 millones). 

Nuevos proyectos aprobados bajo el RIGI. Hoy el ministro Caputo informó que el proyecto Pampa Fértil de Pampa Energía fue aprobado bajo el RIGI con una inversión estimada en US$2.700 millones para la construcción de una planta de fertilizantes. Asimismo, anunció la aprobación del proyecto de ampliación de Compañía MEGA por US$360 millones para ampliar la capacidad de producción de líquidos de gas natural.