TGS: las unidades de negocio como hedge.

Transportadora de Gas del Sur tuvo ingresos por $322.430 millones (+8,3% yoy). Cerca de la mitad se explicaron por el segmento Transporte de Gas Natural, que pasó de $32.643 millones a $152.035 millones, luego de los aumentos de tarifas recibidos durante el 2024. En tanto, el segmento de Producción y Comercialización de Líquidos estuvo seriamente afectado por las inundaciones en el complejo General Cerri (Bahía Blanca). En este sentido, las distintas unidades de negocio funcionaron como un hedge de la compañía que cerró el 1Q25 con un crecimiento interanual del 23,1% en su EPS. Enterate de los pormenores del primer trimestre de TGS, los cambios en su estructura de capital y una aproximación al valor de la compañía.

TRAN: un horizonte de estabilidad.

 La empresa líder en transporte de alta tensión, Transener presentó los resultados del 1Q25 con ventas por $101.360 millones (+24,0% yoy). Luego de la revisión quinquenal de tarifas, los ingresos de TRAN comienzan a ser estables, dado que cerca del 90% de las ventas provienen del segmento regulado. En este contexto, uno de los puntos más relevantes está vinculado a sus controlantes. ENARSA se desprenderá de su participación en Citelec, controlante de Transener. En nuestro informe repasamos la composición accionaria de la compañía, los hitos del 1Q25 y una aproximación al valor de TRAN.