Mercado local… 

• Los Globales mantuvieron las subas. Luego de los dichos de Milei respecto de un nuevo acuerdo con el FMI, los Globales argentinos avanzaron 2% el lunes, y otro 0,3% el martes, frente a una nueva caída del 0,6% y 0,1%, respectivamente del ETF EMB que se compone de bonos de países emergentes frontera. Hoy, la deuda soberana extendió las subas al trepar entre 0,4% y 0,6%, mientras que el ETF EMB (+0,1%) terminó apenas en verde. 
  

• El Merval inició marzo al alza. Febrero fue un mes para el olvido, pero marzo arrancó con el pie derecho. Los papeles volaron luego del anuncio del envío al Congreso de un nuevo acuerdo con el FMI, aunque luego se acoplaron al clima negativo para la renta variable global. Hoy, las acciones del panel líder se pusieron al día con las variaciones del exterior de las últimas jornadas. Así, el Merval trepó 3,5% hasta US$1.855.

• El CCL profundizó la tendencia. Al igual que en las últimas cinco ruedas, el CCL Senebi aumentó 0,7%, pasando de $1.226 a $1.235. En consecuencia, la brecha cambiaria se ensanchó hasta 16,0%, el nivel más alto desde este año.

• El BCRA arrancó marzo con el pie derecho. Luego de la fuerte venta de US$350 millones el viernes, que habría estado vinculada al acceso de Provincia de Buenos Aires al MULC para hacer frente a compromisos de deuda, el BCRA adquirió US$245 millones hoy, reanudando su racha compradora.

• Fuerte suba en los contratos de ROFEX. Se observaron incrementos de entre 1,7% y 1,9% en los contratos a fines de marzo, abril y mayo, mientras que el resto de la curva trepó entre 1,8% y 3,0%. El mercado habría reaccionado a los dichos de Milei y trascendidos sobre un posible e incipiente acuerdo con el FMI, que implicaría fondos frescos.

Mercado internacional…

• La novela de la guerra comercial continúa. Trump eximirá por un mes los aranceles impuestos a las automotrices de México y Canadá, retrasando hasta el 2 de abril la aplicación del 25% anunciado.

• ¿Malas noticias en el mercado laboral? El ADP arrojó que, en febrero, se crearon solo 77 mil puestos de trabajo, muy por debajo de los 140 mil esperados por el mercado y de los 186 mil de enero (dato corregido al alza desde 183 mil).

• Buenas noticias para el nivel de actividad. El mercado había prendido las alarmas con el PMI de servicios de febrero, que se había ubicado por debajo de 50 por primera vez desde enero de 2023. Finalmente, en la revisión final, se corrigió de 49,7 a 51. Por su parte, el PMI compuesto (que también incluye el sector industrial) pasó de 50,4 a 51,6. Además, se publicó el ISM de servicios que también evidenció una expansión situándose en 53,5 en febrero, por encima del 52,5 que proyectaban los analistas y del 52,8 anterior.

• Rebota el equity. El Nasdaq, el S&P 500 y el Dow Jones subieron 1,3%, 1,1% y 0,9%, respectivamente. Bajo este marco, la volatilidad del segmento cayó 6,5%, hasta los 22 puntos.

• Subieron los rendimientos de los Treasuries. La tasa a 10 años subió 3 pbs. y se cerró en 4,27%, mientras la tasa a 2 se mantuvo flat en 3,99%. De esta forma, el spread entre ambos tramos cerró en 28 pbs.

• El dólar se desplomó. El DXY bajó 1,4% hasta los 104,3 puntos.