Mercado local…

EE.UU. respaldará a Argentina ante cualquier turbulencia. El secretario del Tesoro norteamericano, Scott Bessent, afirmó que Washington podría otorgar una línea de crédito especial a Argentina si una crisis internacional pone en riesgo el plan económico de Milei. En este sentido, Bessent señaló que EE.UU. evalúa usar el Fondo de Estabilización Cambiaria (ESF, por sus siglas en inglés) para asistir al país, siempre que el gobierno argentino mantenga el rumbo de sus políticas. El ESF, creado en los años 30, ha sido utilizado ya en más de cien ocasiones para estabilizar monedas extranjeras.

El dólar subió ligeramente, pero continúa más cerca del piso de la banda. En la rueda de hoy, el tipo de cambio A3500 finalizó en $1.093, por debajo del spot ($1.105), pero 2,1% por encima de su cierre del lunes ($1.070). Por su parte, el spot solo subió 1,0% de su nivel de ayer ($1.094).

Tras el guiño de EE.UU a Milei, los Globales brillaron el Wall Street. La renta fija en dólares protagonizó una gran jornada, con subas entre 1,3% y 1,8%. Nuestro favorito, el GD41, se lució al aumentar 1,8%, a la par del GD38; dejando así el tramo largo de la curva en lo más alto. Por el contrario, la parte corta se quedó un tanto atrás con alzas del 1,3% y 1,4%. Así, nuestros soberanos borraron todas sus pérdidas de la sesión de ayer.

El Merval en dólares también levantó cabeza. El principal índice accionario argentino trepó 3,6% hasta posicionarse en US$1.866. De esta manera, más que recuperó el terreno cedido en la rueda del lunes (-3,2%)

Condiciones de la última licitación del Tesoro en abril. La próxima subasta se llevará a cabo este jueves (24/04) en la que Finanzas enfrentará vencimientos por $7,48 billones. En esta ocasión, su menú ofrecido estará conformado por los siguientes instrumentos:

• Dollar linked con vencimiento al 16/01 de 2026 (reapertura)
• LECAP al 15/08 de 2025 (reapertura)
• LECAP al 12/09 de 2025 (reapertura)
• BONCAP al 17/10 de 2025 (reapertura)
• BONCAP al 30/01 de 2026 (reapertura)
• BONCAP al 15/01 de 2027 (reapertura)
• BONCER cero cupón al 31/10 de 2025 (reapertura)
• BONCER cero cupón al 31/03 de 2027 (reapertura)

Mercado internacional…

Estados Unidos acerca posiciones con China. En una conferencia de prensa, la vocera de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, sostuvo que se están logrando avances en materia comercial y que “la pelota se está moviendo en la dirección correcta con China”. Por otro lado, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, aseguró en una cumbre de inversores a puertas cerradas, que el enfrentamiento arancelario con China no es sostenible para ninguna de las dos partes y que las dos mayores economías del mundo deberán encontrar mecanismos para desescalar el conflicto (lo que podría llegar en le muy corto plazo). Además, remarcó que no es objetivo de EE.UU. romper lazos con el país asiático y que el actual esquema —con aranceles del 145% sobre productos chinos y del 125% sobre bienes estadounidenses— no puede mantenerse en el tiempo. En este sentido, Bessent se mostró optimista sobre una posible distensión de la disputa en los próximos meses, lo que podría llevar cierto alivio a los mercados, aunque advirtió que un acuerdo de fondo podría demorar más. De hecho, estimó que un pacto integral entre ambos países podría concretarse recién en un horizonte de dos a tres años.

Los principales índices bursátiles cerraron con fuertes subas. El Nasdaq y el Dow Jones treparon 2,7%, mientras que el S&P 500 avanzó 2,5%. En este contexto, la volatilidad en el mercado de renta variable cayó 9,6%.

Los rendimientos de los Treasuries mostraron movimientos mixtos. La tasa a 10 años retrocedió 1 pb y cerró en 4,40%, mientras que la tasa a 2 años subió 6 pbs hasta 3,82%.

A diferencia de lo ocurrido ayer, hoy se fortaleció el dólar y retrocedió el oro. El DXY finalizó la rueda en 99 puntos (+0,7%) y la onza de oro al contado cayó 1,2% hasta los US$3.382.