La combinación de la caída de las tasas de interés del BCRA y el comienzo de una nueva era de emisiones de Letras del Tesoro -bajo la gestión de Caputo, y en el marco de los cambios de la política monetaria-, impulsó el surgimiento de un nuevo segmento: Fondos de LECAPs  con liquidez diaria. 

Brevemente, su objetivo es brindar una opción al tradicional Money Market, ofreciendo un retorno mayor pero sin perder (como beneficio) la liquidez diaria. Se posicionan así como una alternativa para perfiles conservadores, y recomendado para pesos transaccionales con un horizonte de inversión de entre 15/40 días. 

Si hablamos de rendimientos, estos fondos se mueven en una TNA del orden del 42% y 45%, que se compara con el 34% que ofrecen hoy los MM T+0. Mientras que su  performance en lo que va del mes es del orden del 2.4%, unos puntos por arriba de los Money Markets y similar a los de Renta Fija corto plazo (T+1). 

En cuanto a composición, su cartera suma entre un 85/95% de su patrimonio son LECAPs a diferentes plazos (y de acá el nombre con el que se identifican), mientras que el resto suele ser liquidez en FCIs MM.  Aunque también puede sumar en alguna proporción otros instrumentos de renta fija de corto plazo. No obstante, es importante entender que esto determinará el potencial riesgo de estos fondos. 

De hecho, este punto justamente marca su gran diferencial con respecto a los MM. ¿A qué nos referimos? Al riesgo de mercado de su cartera por los activos que lo componen; y por ende, su potencial mayor volatilidad. En concreto, esto lleva a que la volatilidad promedio sea del orden del 3%, contra un MM que opera en torno al 2% y las estrategias de renta fija de corto plazo que se mueven en el 4.5/5%

Pero profundicemos un poco más: cuáles son sus características, qué ventajas tienen, sus riesgos y las opciones que podrás encontrar en nuestro Supermercado de Fondos...