Mercado local…

 El dólar spot retrocedió con fuerza. Tras el avance de 1% registrado el lunes, el dólar spot cayó 1,9% hoy, pasando de $1.482 a $1.454. Con este movimiento, se aleja de la banda cambiaria superior ($1.498) y se posiciona 3% por debajo. Por su parte, el A3500, promedio de tres momentos del día, aumentó 1,1%, alcanzando los $1.473,2.

 Los Globales se dieron vuelta y retomaron los verdes. Luego de un arranque complicado, con el correr de las horas la deuda soberana en dólares ganó terreno. Los Globales exhibieron avances de hasta 0,6% hoy. Cabe señalar que el día no fue tan optimista para el segmento de bonos emergente/distressed: bonos con similar calificación crediticia como Bolivia, Nigeria y Pakistán cayeron entre 0,4% y 1%.

 El Merval retrocedió en el margen. El índice accionario local pasó de US$2.047 a US$2.033 (-0,7%).

 Update de curvas en pesos. En la antesala de la licitación del Tesoro, los títulos a tasa fija con vencimiento entre enero y abril de 2026 ganaron hasta 0,7%, llevando los rendimientos de la curva de LECAPs y BONCAPs a niveles de 2,3%-2,5% TEM. Por su parte, los instrumentos ajustados por CER con vencimiento en 2026, tramo que se incluye en la subasta de mañana, estuvieron flat.

 Licitación del Tesoro. Mañana será la primera licitación del Tesoro de noviembre. En el tramo a tasa fija, se reabrirán las LECAPs S27F6 (27 de febrero de 2026) y se lanzará una nueva emisión con vencimiento al 31 de agosto de 2026 (S31G6). Además, se reabrirá el BONCAP T30A7 (30 de abril de 2027). En el segmento CER, se reabrirán los BONCER TZXM6 (31 de marzo de 2026) y TZXO6 (30 de octubre de 2026). Por su parte, se ofrecerán una letra y un bono que ajustan por TAMAR: la M31G6 (31 de agosto de 2026) y el T31Y7 (31 de mayo de 2027). Finalmente, en el frente dólar linked, se reabrirá la letra D30A6 (30 de abril de 2026), completando así una licitación con opciones de prácticamente con todos los tipos de ajuste. Nuestros clientes tendrán tiempo hasta las 14hs para ingresar sus órdenes para la subasta.

Mercado internacional…

 El shutdown está encaminado a ser el más largo de la historia. El senado de los Estados Unidos fracasó una vez más en ponerle fin a este shutdown que ya lleva 35 días, compartiendo podio con el ocurrido en el 2018, durante el primer mandato de Trump. Sin debates programados en lo que queda del día en la cámara alta, mañana el contador marcará el día número 36 del cierre del gobierno, batiendo así nuevamente un récord.

 Los principales índices de Wall Street sufrieron una fuerte corrección El Nasdaq retrocedió 2,0%, mientras que el S&P 500 y el Dow Jones cayeron 1,2% y 0,5%, respectivamente.

 Los rendimientos de los Treasuries caen a lo largo de la curva Tanto la tasa a 2 años como a 10 años retrocedieron 3 pbs, hasta posicionarse en 3,58% y 4,09%, respectivamente. De esta manera, el spread entre ambas tasas finalizó en 51 pbs.